Покупать ли розничные ОФЗ?

Фото Айгуль Султановой.

И года не прошло. А нет, прошло. Разговоры о запуске «розничных» ОФЗ велись с осени 2015-го. Полтора года неторопливое наше Министерство финансов вырабатывало механизм займа денег у населения, и вот, наконец, запускает.

Если ничего не изменится, то с апреля, пока в двух государственных банках (ВТБ и Сбербанк), все желающие смогут приобрести облигации федерального займа номиналом в 1000 рублей на сумму от 30 тысяч до 25 миллионов (ограничение действует в рамках одного выпуска).

Объем первого выпуска 20 миллиардов рублей, но Минфин, в случае успешного размещения, обещает не останавливаться, обеспечивая россиян «народными облигациями» в перманентном режиме.

Вопрос, понятно, только один: нам это надо?

Ближайший аналог розничных ОФЗ — банковские депозиты, и будь я пиарщиком министерства финансов, то акцентировался бы на исключительной защищенности данных ценных бумаг, то бишь гарантиях по ним государства и высокой доходности. Как выглядит перечисленное в сравнении с депозитом того же госбанка:

Максимальные 25 миллионов (вместе со средним купонным доходом в 8,5 процента) вложенные в облигации, вернут вам в любом случае; гарантированная сумма возврата у банковского депозита 1 миллион 400 тысяч.

Доход по трехлетней ОФЗ исчисляется от срока: от 7,5 процента в первый год до 10,4 процента в год третий, среднее за весь срок 8,5 процента: вклад «Новый уровень» с повышенной ставкой в одном из крупнейших российских госбанков — 7,7 процента.

Получается, что в сравнении с депозитом «нам это надо».

Однако помимо аналогов есть альтернативы.

Первая, потому как многим понятная — покупка валюты.

Минфин гарантирует стопроцентный возврат вложенной суммы, но не её «покупательную сохранность».

В 2014-м обошлось: двукратная девальвация рубля относительно доллара не затронула радикально стоимость объектов недвижимости, автомобилей, техники e.t.c. В случае повторения ситуации, но уже в условиях, когда фундаментальные факторы не оставят производителям-поставщикам иного выбора как привязать стоимость своей продукции к твердой валюте, ОФЗ станут обузой держателя — рубли стремительно дешевеют, жизнь дорожает, и не в ваших силах что-то с этим поделать.

[На момент появления колонки, механизм досрочного выкупа ОФЗ не опубликован. Возможно, всё окажется куда хуже/лучше, чем думаю].

Альтернатива вторая — любой консервативный финансовый инструмент.

Я вам признаюсь: ценные бумаги, которые невозможно продать на вторичном рынке (ни с дисконтом, ни с премией) меня откровенно пугают. Если вы оперируете 30 тысячами рублей, то у вас, разумеется, нет доступа к евробондам, трежерис или корпоративным долговым бумагам. Но с 25 миллионами выбор настолько велик и разнообразен, что смотреть в сторону рублевых «урезанных» облигаций несколько странно.

Впрочем, дождемся их появления: первый взгляд на актив часто обманчив и уж точно не стоит делать далеко идущие выводы по обрывочной информации.

Автор:Тарарако Сергей

Теги:облигации

Читайте нас:

Свидетельство о регистрации СМИ № ФС77-50803 от 27.07.2012 выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций.

18+ запрещено для детей.

Общественная электрогазета - правопреемница первой электронной газеты Башкортостана «БАШвестЪ» (издается ОАО ИА «Башинформ» с 2001 года).

Правила использования материалов «Общественной электронной газеты»

Телефон

(347) 272-93-65, 273-32-62

Эл. почта

[email protected]